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二号站平台主管_5月白卡纸市场跟涨乏力 后市走势胶着

  导语:5月份白卡纸规模企业价格通知提涨200元/吨,中下旬针对部分区域轮流提涨,但市场跟涨乏力,局部略有松动。国内需求疲软,供应总体放大,供需矛盾提升;高位成本以及出口市场成为纸厂挺价的主要支撑。短期市场走势胶着,后期受国内需求牵制力度增强,市场存下行压力。

  白卡纸市场走势僵持,局部松动

  进入5月份,白卡纸市场走势僵持,大部分地区挺价观望为主,部分地区成交重心下移。截至5月24日,国内250-400g平张白卡纸市场均价6440元/吨,较上月底下滑0.16%。华南市场贸易体量最大,作为国内市场的风向标,五一后市场价格率先出现松动,250g足克白卡纸平张价格下滑至6300-6500元/吨不等,个别低价达到6100-6200元/吨,高价6600元/吨左右,市场整体价差有所拉大,一定程度反映出在当前疲软行情下,业者市场信心不足,避险情绪提升。其他区域盘面波动不大,但成交趋于灵活,且存在低价收单现象,整体重心存向下压力。

  国内需求持续疲软,下游维持刚需补货

  由于白卡纸的消费属性,市场订单与国民消费情况关系度较高。5月市场处于行业淡季,季节性需求本就偏弱,加之不可控因素对区域性经济活动的影响,市场订单整体稀少,交投气氛不高。印刷及包装厂国内承接订单较往年同期整体有所减弱,且存在利润空间小,回款周期长等问题。在此情况下,贸易商出货承压,价格多视自身库存及订单情况调整,部分低价出现进一步增加市场看空心态。

  供应量总体增加,出口对企业库存增长起到缓冲作用

  主流企业普遍维持正常开工,广西地区前期投产纸机基本达产,个别机台产量增加,对市场投放量有所增加。加之4月市场出货减缓,月末结转社会库存增加,5月市场供应量整体提升。在此情况下,出口相对稳定,对于企业库存增长起到有效缓冲。从海关总署最新发布的4月出口数据来看,白板及白卡纸总出口量30.56万吨,同比增加120.43%。根据对国内主要企业的出口情况了解,5月份白卡纸出口仍有增加,估计达到27万吨左右,约占到国内产量的三成,成为纸厂挺价的重要支撑。

  原料成本居高不下,纸企维持挺市态度

  从主要原料纸浆来看,价格维持高位震荡,纸厂毛利下滑。据卓创资讯数据显示,5月末白卡纸行业毛利率跌破10%,较去年同期下滑42个百分点左右。因此自上月底企业发布5月提涨200元/吨通知后,中下旬在主要市场华南、华东地区再次进行轮流提涨。一方面,纸厂存在提价以改善盈利的诉求;另一方面,以提价促进市场价格的稳定。从效果来看,中旬对华南市场的促涨起到了一定止跌作用,对国内整体市场形成托底,下旬华东地区提涨成效尚未显现,整体来看对业者后市信心提振不明显,市场成交依然存在让利收单现象。

  短期市场供需博弈,市场下行压力增加

  原料纸浆市场供应面消息不断,短期成本维持高位,而下游需求疲软,对于高价难以接受。目前上下游市场走势分化,成本支撑下纸厂意向拉涨,但价格向下传导难度大,市场供需博弈增强。卓创资讯分析,短期市场走势胶着。随着时间推移,国内需求对于市场的牵制力度加大,在缺乏明显利好加码的情况下,市场存下行压力,但整体调整空间有限。需关注出口变化,纸厂库存情况,以及纸浆市场供应面消息对产业链的联动反应。